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動力煤市場將呈現旺季不旺、煤價逆市下跌的反季節特征

來源:中國煤炭市場網  撰稿人:  發布時間:2019年06月13日 瀏覽:
摘要:

  5月份國內煤炭市場呈分化走勢。鋼鐵市場震蕩回落,焦炭市場止跌反彈,煉焦煤市場穩中有漲;動力煤市場繼續調整。

  關于6月份的煤炭市場,給予“煤炭市場總體趨弱,煉焦煤市場保持平穩,動力煤市場弱勢下跌”的市場判斷。

  首先,從宏觀層面看,盡管一季度經濟下行壓力明顯緩解,但近期中美貿易戰重啟,經濟增速放緩預期增強,經濟持續改善的不確定性增加。5月份官方制造業PMI49.4,創3個月新低,明顯低于市場預期。二是下游需求呈現反向變化。鋼焦方面:盡管鋼材庫存近期仍延續下降趨勢,但降幅明顯收窄。截至5月31日,鋼材社會庫存983萬噸,比上月同期減少139萬噸。從需求上講,5月份鋼材市場產銷兩旺,但隨著高溫天氣到來及施工放緩,后期鋼材消耗逐步下降在所難免,鋼材價格下行壓力加大;焦炭價格5月份累計上漲300元/噸,6月初仍有一定上沖動力,但上漲空間已不大;電力方面:6月份動力煤需求將逐漸好轉,有望擺脫淡季低迷態勢,但從4月份用電量情況看,第二產業用電量環比回落0.8%,同比增長4.0%,增速比上年同期回落3.2個百分點,表明工業用電仍在低位徘徊且短期無改善跡象,因此,6月份用電需求增長仍比較溫和。三是水電大幅增加,火電受到明顯擠壓。1-4月份,全國規模以上電廠水電發電量同比增長13.7%,增速比上年同期提高12.4個百分點,而同期火電發電量同比增長僅有1.4%,增速比上年同期回落5.7個百分點。數據顯示,今年水電出力大大好于去年,火電需求受到顯著抑制。近期南方出現大范圍持續降雨,預計6月份水力發電量仍將高位攀升。

  從供給角度看,煤炭產能充足,供給略有收縮。一、4月份全國原煤產量2.94億噸,環比下降400萬噸,受安全等因素影響,國內煤炭主產區產量均比較穩定,山西、新疆產量出現小幅度回落。二、6月份煤炭產量增長預期較強。盡管近來煤炭產量有所回落,但并沒有供給不足的情況發生,相反,動力煤市場還表現出了一定程度的過剩壓力。在此背景下,監管部門仍要求增產量、保供應,主要是基于迎峰度夏、消費高峰臨近的考量,行業協會也發出了增加電煤有效供給的倡議,這有可能促使煤炭產能短期加快釋放。三、煤炭社會庫存高位攀升。截至5月31日,環渤海五港庫存總量為2363萬噸,環比增加159萬噸,比去年同期高出523萬噸;沿海六大電廠庫存1749萬噸,環比增加209萬噸,比去年同期高出483萬噸。很顯然,目前煤炭供給非常充裕。

  綜合分析,初步判斷:在需求明顯不足、供給預期增加的條件下,六月份國內煤炭市場總體上維持弱勢運行,尤其是動力煤市場,將表現為逆勢調整。具體來說,下游鋼材需求面臨走弱的風險,焦炭市場持續上漲動力不足,同時不排除高位回落可能,考慮到煉焦煤市場的滯后性及抗壓性,六月份煉焦煤市場將繼續穩健運行;由于需求遲遲不能釋放,尚未走出調整的動力煤市場又遭遇要求增產及降價的雙重壓力,因此,動力煤市場的調整會延后,將呈現典型的旺季不旺、煤價逆市下跌的反季節特征。

責任編輯:上游
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